五一节前至今，环丙市场持续发酵因装置检修带来的利好消息，除镇海大修外，月内大沽、石大胜华、金岭、滨化、锦化等几大主流装置集中检修成为节后推动环丙市场向上的唯一动力。然时至今日，环丙市场却未能拾阶而上，自上周末起市场边转入高位盘整通道，周初过后北方部分高位承压松动。不禁让人意外，集中检修难道还要跌价？
周一午后北方环丙低价传闻陆续出现，究其原因，主要有以下几点：山东部分大厂装置检修推迟消息甚嚣尘上，对市场心态造成较大利空打压；除此之外，贸易商手中获利盘了结意愿增加，现货高位滞涨，高位明稳暗降迹象出现；而下游聚醚、碳酸二甲酯等时临传统需求淡季，整体产销偏弱，难以支撑高位环丙，故本周环丙市场多空变盘点或悄然出现。截至目前山东环丙商谈略松动至12200-12300元/吨现金出厂，个别省外货源略低百元价格有听闻。
周初天津大沽及石大胜华环丙装置如期例行停车检修，理论上一定程度利好周边市场，但因上述两家装置产能占比不大且均不是主流交割工厂，故而对环丙整体供应影响有限。其次，河北周边环保检查再现，当地部分化工类企业开工受限，特别是纤维素厂家集中限产，听闻此次限产周期至少半个月，对刚需利空较为明显，一定程度对冲大沽检修带来的利好。
众所周知，聚醚多元醇对环丙需求量占环丙总需求量的七成之上，故而聚醚行业而进入五月以来聚氨酯需求整体推进不理想，以软泡聚醚为例，五一前后现货整体交投放量不易，好在部分进口船货延期到港，一定程度缓解国内现货供应压力，聚醚价格得以维持高位。关联产品TDI低位多空交错，上周末至今跳空反弹，下游海绵用户采购重心多向其转移，聚醚现货询盘气氛寡淡，成交乏力。尽管华南聚醚大厂报盘调涨振市，但周初至今软泡高位有价无市，部分高价回撤迹象出现，聚醚工厂库存压力缓增中。终端家具工厂同样面临严格的环保检查及成本成本压力，行业景气度易降难升，整体开工不足，对海绵、聚醚刚需采购周期延长。截至目前南方软泡商谈价格降至12900-13200元/吨，质优货源价格偏中高端。
除此之外，硬泡聚醚“抢眼”表现逐步退去，加之关联产品聚合MDI上蹿下跳，终端冰箱行业处于生产淡季，对五月下旬做多预期信心不足。再者，随着天气日渐炎热，汽车行业高温假期影响亦将慢慢显现，高回弹聚醚、POP聚醚等需求增量预期均不理想。相对而言，弹性体聚醚产销表现略好，不论是胶黏剂、防水等需求仍维持小幅增长，下月塑胶跑道类需求仍有保有增长预期。但整体看软泡单体聚醚对环丙的的消费量最大且市场最广阔，故聚氨酯领域需求对环丙影响最大的仍在基础软泡方面。
“山雨欲来风满楼，黑云压城城欲摧”，周内环丙空头氛围日渐浓郁，部分高价或难逃回调可能。但月下旬若山东及东北工厂按计划例行检修，那么理论上环丙整体供应仍处于不宽松态势，卓创预计本轮环丙调整幅度或相对有限，下旬价格存反弹可能。来源TOTAL
